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2022-07-11 23:05利率上漲為什么call是盈利呢？利率上漲 市場(chǎng)價(jià)格下降，對(duì)于call來(lái)說(shuō)不是虧錢(qián)嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-12 09:42
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同學(xué)你好，不是的。
看漲期權(quán)的本質(zhì)，是約定未來(lái)以某個(gè)價(jià)值購(gòu)買(mǎi)某個(gè)資產(chǎn)的合約?，F(xiàn)在投資者手上有的是錢(qián)，將來(lái)想要換的是資產(chǎn)。如果市場(chǎng)利率上升的話，這個(gè)時(shí)候，投資者是愿意提前拿到資產(chǎn)呢？還是延后拿到資產(chǎn)？市場(chǎng)利率上升說(shuō)明，如果手上有錢(qián)，就可以得到一筆更高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益，這個(gè)時(shí)候，投資者肯定希望錢(qián)留在自己手上時(shí)間越長(zhǎng)越好。所以這個(gè)時(shí)候，會(huì)比較愿意延后去換取資產(chǎn)。所以對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，利率上升，對(duì)它來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。
對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，看跌期權(quán)鎖定的是未來(lái)的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以一個(gè)既定的價(jià)格賣(mài)出某個(gè)資產(chǎn)?，F(xiàn)在投資者手上有資產(chǎn)，未來(lái)要把它轉(zhuǎn)化成資金。如果說(shuō)市場(chǎng)利率上升的話，投資者更愿意持有資產(chǎn)還是資金？他更愿意持有的是資金。所以更偏向于提前去做這個(gè)交易，把這個(gè)資產(chǎn)賣(mài)出去。所以這個(gè)時(shí)候看跌期權(quán)不值錢(qián)，因?yàn)樗s定的是未來(lái)賣(mài)出，所以看跌期權(quán)價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)利率的上升而減少，它們之間是一個(gè)反向的關(guān)系。
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