艾同學
2022-07-12 06:49第二題沒聽懂，MinimumVarianceHedge是使得自變量和因變量的系數(shù)最小的對沖方法嘛？那根據(jù)老師講的，系數(shù)b1就是這個ratio，那么題干中給出這個系數(shù)為0.8，就說明用到了MVH？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-07-12 11:36
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同學您好
MVHR就是我們一級講的beta，也是回歸的系數(shù)。所以這個題直接告訴我們系數(shù)是0.8（the regression slope coefficient is +0.80），因此就相當于告訴我們MVHR就是0.8.
本題的理解。以投資者的本國貨幣（美元）衡量的外國資產(chǎn)回報回歸的斜率系數(shù)是MVHR。200,000,000日元× 0.8 = 160,000,000日元。即當對沖工具變化1%時，JPY敞口變化0.8%，因此對沖工具的名義本金為160M。此時對沖工具變化160M的1%時，200M的JPY敞口變化0.8%，兩者變化金額都為1.6M，正好對沖。
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追問
那么MWH，就是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)通過回歸的的方法，找到對沖工具與需要對沖的風險敞口之間的關(guān)系 的方法，對吧？
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追答
同學您好
MVHR是通過歷史數(shù)據(jù)回歸出來的，然后基于MVHR的值來配置對沖頭寸應(yīng)該配置多少。這是他的邏輯。
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