小同學
2022-07-12 07:44押題13題，每個選項啥意思呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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2個回答
姚奕助教
2022-07-15 11:44
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當一個人去申請貸款時需要遞交一些資料，看他的各種指標是否健康，題目說以下哪些指標越低越好，但有一個不是。
DTI（債務比收入）、LTV（貸款額比抵押品價值）和最近申請的次數(shù)，這些都是越低越好，代表申請人的負債較低，財務狀況很健康。
除了FICO的評分，這是美國三大征信局評分，申請人評分越高，質(zhì)量越好。
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追問
這個是13題
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Adam助教
2022-07-23 11:27該回答已被題主采納
同學你好，
A：SMB和HML因子是用來跟蹤投資組合。這兩個因子來分別捕捉規(guī)模和價值，在基于CAPM的基礎上，去捕捉規(guī)模和價值效應。
其實famafrench就是在CAPM的基礎上的的擴充，
如下圖，自己的錢全部用完了，通過做空大盤股的錢去買小盤股，算作自融資。也就是主要的錢是投CAPM【capm中的市場就是average stock】，后面的因子僅僅是反映了基金經(jīng)理的投資風格。
B：平均的投資者持有的是市場，average stock沒有任何規(guī)?；騼r值傾斜。意思是大部分投資者(平均的投資者)持有的是大盤組合，無風險資產(chǎn)的加入只是來調(diào)風險的，所以這里實際在說fama公式中的CAPM，所以說沒有任何規(guī)?；騼r值傾斜?！径竺鎯蓚€因子才是規(guī)?；騼r值傾斜】。
C：在公式中除了市場因子之外的第一個因子是SMB，小盤股減大盤股，小大反映的是規(guī)模。沒錯，這不是就是SMB的定義嘛。
D：說HML，是high book to market ratio減去low book to market ratio。這么是沒有問題的。
后面說：book to market ratio是市場價值除以賬面價值。這個說錯了，應該是賬面價值除以市場價值
D錯的特別明顯
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