艾同學(xué)
2022-07-12 11:18第4題的第二個(gè)comment能否再詳細(xì)解釋一下呢?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-07-12 11:39
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同學(xué)您好
由于方差與波動(dòng)率的非線性(平方)性質(zhì),方差互換的收益與波動(dòng)率的關(guān)系呈現(xiàn)凸性。
方差是一個(gè)數(shù)值的平方,因此一個(gè)數(shù)平方了,肯定就不是線性的,而是凸性的。
原版書的原話如下:在P109頁(yè)中間的部分
We must bear in mind that this is an approximation because the variance swap payoff is convex and the profit and loss is not linear for changes in the realized volatility.
