Gloria Shi
2018-09-11 06:21老師, 解析中提到的backward induction method 在notes或core reading的哪部分有提到呢?沒(méi)有找到
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-09-11 16:58
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這個(gè)就是從后向前推的意思。
這個(gè)在一級(jí)的書中是沒(méi)有的。
因?yàn)檫@部分內(nèi)容是這兩年從二級(jí)移到一級(jí)的。本質(zhì)上此處說(shuō)的是利率二叉樹來(lái)計(jì)算價(jià)格的。這個(gè)具體在二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)學(xué)到。也就是把期末現(xiàn)金流按照對(duì)應(yīng)的概率和折現(xiàn)率來(lái)求價(jià)格。
但MBS不適用,是因?yàn)楫?dāng)利率下降時(shí),MBS會(huì)出現(xiàn)提前償付,它的現(xiàn)金流不一定全都在期末,可能在期中就消失了。
