姚同學(xué)
2022-07-12 21:35為什么CDS計入資產(chǎn)負(fù)債表是200呢?另外題干的Assume that the non-option positions are initiated at market-adjusted prices and spreads, and therefore have zero NPV起什么作用?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
姚奕助教
2022-07-13 12:06
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因為lehman是CDS的賣方,即對信用給與保護(hù)方,保護(hù)的金額是200,所以他潛在的付出就是200,所以按照200計入,當(dāng)然如果題目給了CDS的估值,就可以按照估值來計入。
所謂zero NPV是指forward和CDS這種協(xié)議簽訂的時候是雙向的權(quán)利義務(wù),這個時候雙方都覺得是公平的,所以這個時候?qū)﹄p方來說這份合約的價值都是0,也就沒有所謂交易對手信用風(fēng)險,隨著時間的演變,一方可能因為這個合約出現(xiàn)盈利,另一方虧損。
