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2022-07-13 01:21R28課后題32題怎么理解??？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-13 13:33
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同學(xué)，下午好。
可以分兩條線來理解，現(xiàn)在題目的背景是認為遠期利率更大，而預(yù)期的即期利率更小，
1. 實際情況，根據(jù)遠期利率折現(xiàn)，則折現(xiàn)率更大，目前的價格更??；
2. 理論情況，根據(jù)預(yù)期即期利率折現(xiàn)，則折現(xiàn)率更小，目前的價格應(yīng)該更大。
因此，我們是站在我們預(yù)測正確的情況，則較小的當前實際價格會向我們認為的理論方向發(fā)展，即債券價格上漲，應(yīng)該現(xiàn)在買入。
Assignment 2，預(yù)計兩年期Spot rate curve低于當期Forward rate curve，說明現(xiàn)在市場折現(xiàn)率較高，導(dǎo)致債券價格較低，債券被低估。
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