HuangJingDe
2022-07-13 09:49這一題算的是div growth rate, 為什么可以用g=roe*b來計算?g是公司自身的增長速度,怎么理解成股利支付的增長? 這個g也是NI的增長嗎?
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1個回答
Vicky助教
2022-07-13 13:26
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同學(xué)你好,
GGM模型中的g指的就是股利增長率,
這里可持續(xù)的增長率g是假設(shè)R0E、股利派發(fā)比率恒定不變且沒有賣出權(quán)益資產(chǎn)的情況下,
權(quán)益資產(chǎn)、利潤、股利能夠永續(xù)增長的速度。
那么假設(shè)股權(quán)的改變只和留存收益的改變有關(guān),因此
equity*g=RE=NI*b
g=NI/equity*b=ROE*b
b是存留收益率,留存收益RE可以看做凈收入中沒有作為股利發(fā)放的部分,從而使股東權(quán)益增加的部分。
