程同學(xué)
2022-07-13 15:27收益率曲波動率變化的時候，如何改變凸性？
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-14 10:17
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同學(xué)，早上好。
根據(jù)凸性的公式，收益率曲線變化的時候利率會改變，那么久期改變進(jìn)而影響凸性改變；
但是波動率的改變應(yīng)該是對凸性沒有影響的，只是我們會在預(yù)期波動率變化的時候采用增減凸性的方式來減少損失、增加利得。例如，波動率變大，則增加凸性，增加漲多跌少的好處，反之亦然。
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追問
利率上升，價格下跌，為了減少損失要降低久期，如果波動率上升，是增加凸性還是降低凸性呢？
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追答
同學(xué)，早上好。
波動率上升，增加凸性，增加漲多跌少的好處而在波動率上升的時候盡可能減少損失、增加收益。
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