幸同學(xué)
2022-07-13 16:42老師黑色部分為什么等于紅色部分啊，可以詳細(xì)解釋一下嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-07-13 16:53
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同學(xué)你好，因為匯率聯(lián)系的是兩個貨幣啊。
1A=XB，如果未來X上升，說明A的價值在上升，同時也在說明B的價值在下跌呀。所以是反向的。
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是按照現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
【也就是說如果是將美元當(dāng)做商品的話，一個商品價格是XXXXchf,是站在CHF市場考慮問題。
根據(jù)商品的理論期貨價和實際期貨價進(jìn)行比較。才能判斷如何套利
套利交易是：買商品的期貨，賣商品的現(xiàn)貨。
即借一個商品，賣掉，拿到的錢進(jìn)行投資，期貨到期時支出錢買商品，然后還商品。
所以應(yīng)該是：借美元，買美元期貨，賣美元現(xiàn)貨?！?br/>
轉(zhuǎn)換角度：
我現(xiàn)在把一個CHF當(dāng)做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
【也就是說如果是將CHF看做商品，一個商品價格是：XXXXusd,,是站在USD市場考慮問題的。
套利交易是：買商品的現(xiàn)貨，賣商品的期貨。
站在美國市場，由于沒錢，所以我要借一些錢（美元），然后用這筆錢去買商品，期貨到期把商品賣掉，還錢。】
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