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2022-07-13 19:38notes Module Quiz 24.1,24.2第六題， 說原來一個10mil的6%coupon，4年的債券，年付，市場利率本來7%， 當(dāng)市場利率變成8%的時候，這個債券在第一年結(jié)束時攤銷后的面值多少。 我看了答案說就是和發(fā)行時候7%市場利率一樣的。。為什么？ 是不是其實考概念而不是考計算？ 那么它說利率變了，我知道利息不是浮動的，coupon已經(jīng)是每年600000不會變了， 但是對于計算債券的攤銷面值，計算每年的“應(yīng)付利息”，這些也都沒有影響嗎？ 原因難道就是因為債券的交易已經(jīng)完成了，而債券用來計算交易價格的原始市場利率已經(jīng)由于交易的完成而起效， 所以后面不管市場利率怎么變，都無法影響債券的面值，利息，每年攤銷后價值的計算嗎？
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1個回答
Sinny助教
2022-07-14 10:24
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同學(xué)你好，這個題目考察的是債券的計量方式，債券計量是按照有效利率法進行計量，也就是折現(xiàn)的計算都是按照發(fā)行時刻的市場利率進行計算，因為對于企業(yè)來講，這個負(fù)債是需要持有到期的，因此企業(yè)發(fā)生的成本都是按照發(fā)行時刻的成本產(chǎn)生的
只有在債券中途提前贖回，或者投資者賣出，此時對于企業(yè)發(fā)行的債券的成本，和投資者的投資收益才受到市場價格的影響，否則市場價格變化并不影響投資者收益，也不影響企業(yè)發(fā)行債券的成本（發(fā)行時刻的成本就是企業(yè)事先和投資者約定的利率，也就是發(fā)行時的市場利率）
因此市場利率變化，對于已經(jīng)發(fā)行的債券來講，企業(yè)產(chǎn)生的成本是不受市場利率的影響的，每年的攤銷和利息的確認(rèn)都是按照發(fā)行時刻的市場利率進行計算的哈（在攤余成本法下）
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