姜同學
2022-07-14 09:28老師，IMA方法里SRC和IRC怎么理解，分別衡量了什么?再加上SVAR，最終衡量市場風險的資本金會不會過大
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
姚奕助教
2022-07-15 15:43
該回答已被題主采納
巴二里是SRC，因為委員會發(fā)現(xiàn)市場風險的資本要求大大低于信用風險，如果銀行將一筆證券放在交易賬戶計提市場風險的話，按照VaR的計算所需資本要求比放在銀行賬戶中計提信用風險資本要求要少得多，這顯然不合理，會造成銀行的資本套利行為。原因是VaR的計量方法造成的，它只考慮過三五年的歷史數(shù)據(jù)，如果觀察不到違約，當然不會體現(xiàn)出信用風險，所以算VaR之外，委員會要求銀行加一塊SRC，體現(xiàn)發(fā)行人違約風險。
次貸危機之后，委員會發(fā)現(xiàn)還是不夠，因為市場風險資本要求被證明還是被大大低估，這其實還是和其歷史數(shù)據(jù)長度有關(guān)。因此，一方面，委員會要求銀行增加SVaR，提升VaR置信水平的可信度，另一方面，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人即便只是外評被降級，其實對價格影響也是很明顯的。所以SRC之外再增加IRC，體現(xiàn)這些和外部評級降級以及交易對手信用風險有關(guān)的風險。
但這樣太麻煩，所以后來又干脆規(guī)定把SRC和IRC整合成一個CRM。
放心，市場風險的資本要求不是過度，而是不足，所以監(jiān)管才會大幅提高，目的是使得它和信用風險資本要求的水平保持差不多。
-
追問
謝謝老師詳細解答，還想問下，按您舉的例子，SRC體現(xiàn)了發(fā)行人違約風險，IRC也體現(xiàn)與交易對手信用風險有關(guān)的風險，是否二者存在一些重合的地方？
0
0
0
0
