孫同學(xué)
2022-07-14 17:11老師好，信用百題28，老師在解釋D選項(xiàng)時候說，用merton模型時，先知道股票價值和波動率再推出公司價值和波動率，這個過程是什么樣的呢？怎么推的呢？
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1個回答
Lucia助教
2022-07-20 14:35
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同學(xué)，你好，一般債務(wù)的市場價值沒有辦法確認(rèn)，只能知道他的市場價值是什么，對于上市公司來說，股票的市場價格是可以確認(rèn)，因?yàn)槲覀兝霉善钡氖袌鰞r值來推出債務(wù)的市場價值，方法就是用莫頓模型，如下圖。求出股票的市場價值之后，可以用會計(jì)恒等式求出債務(wù)的市場價值，也可以用以企業(yè)價值為標(biāo)的資產(chǎn)的，執(zhí)行價格是債權(quán)的面值。此時債權(quán)人的債券價值相當(dāng)于一筆固定的投資并賣出一份看跌期權(quán)。
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