孫同學(xué)
2022-07-14 17:11老師好，信用百題28，老師在解釋D選項(xiàng)時(shí)候說(shuō)，用merton模型時(shí)，先知道股票價(jià)值和波動(dòng)率再推出公司價(jià)值和波動(dòng)率，這個(gè)過(guò)程是什么樣的呢？怎么推的呢？
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-07-20 14:35
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同學(xué)，你好，一般債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值沒(méi)有辦法確認(rèn)，只能知道他的市場(chǎng)價(jià)值是什么，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，股票的市場(chǎng)價(jià)格是可以確認(rèn)，因?yàn)槲覀兝霉善钡氖袌?chǎng)價(jià)值來(lái)推出債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值，方法就是用莫頓模型，如下圖。求出股票的市場(chǎng)價(jià)值之后，可以用會(huì)計(jì)恒等式求出債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值，也可以用以企業(yè)價(jià)值為標(biāo)的資產(chǎn)的，執(zhí)行價(jià)格是債權(quán)的面值。此時(shí)債權(quán)人的債券價(jià)值相當(dāng)于一筆固定的投資并賣(mài)出一份看跌期權(quán)。
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