Asher
2022-07-14 20:44這兩個(gè)model和二級講的完全相反的？ 二級說structural用的是company specific info和內(nèi)部信息，然后reduce用的是market observable data
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-07-15 10:53
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同學(xué)，早上好。
二三級講解的是相同的，
結(jié)構(gòu)模型使用基于市場的變量來估計(jì)發(fā)行人資產(chǎn)的市場價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值的波動性。違約可能性定義為資產(chǎn)價(jià)值低于負(fù)債價(jià)值的概率，解釋了為什么會產(chǎn)生違約；
簡化模型使用可觀察到的公司特定變量（如財(cái)務(wù)比率和回收率假設(shè)）以及宏觀經(jīng)濟(jì)變量（包括經(jīng)濟(jì)增長和市場波動性衡量），求解特定時(shí)間段內(nèi)的違約強(qiáng)度或違約概率，解釋了什么時(shí)候會發(fā)生違約。簡化模型的一個(gè)早期示例是Altman建立的Z-Score。
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