Ashu
2022-07-15 20:48這道題的本質(zhì)是什么？向交易對手的借款如果是長期就只存在資金缺口問題，那么就算資金的下限。如果是短期的借款還會存在期限的錯配，需要算出來更保守的準(zhǔn)備金覆蓋，就要算上限是這樣嗎？那跟交易對手是non-bank有關(guān)系嗎？如果ctpy是bank的不會存在上下限的情況嗎？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
姚奕助教
2022-07-19 15:31
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這道題目考的知識點(diǎn)是很實(shí)務(wù)性的內(nèi)容，即討論全球美元融資短缺的那一章。全球金融機(jī)構(gòu)特別是非美國國家金融機(jī)構(gòu)，大量購買美國的證券化產(chǎn)品以及向非金融企業(yè)的貸款（通常是較長期的），形成較長期的資產(chǎn)，他們的負(fù)債主要來自于同業(yè)拆借（這種一般是短期的）和向非金融企業(yè)的負(fù)債（主要是存款和債券購買）。
如果金融機(jī)構(gòu)對于這些非金融企業(yè)的負(fù)債期限較長，那么就可以與向非金融企業(yè)的貸款相互抵消，因?yàn)槎际禽^長期的，那么融資的缺口就比較小了，并且可以考慮軋差以后抵消的凈頭寸。
如果金融機(jī)構(gòu)對于這些非金融企業(yè)的負(fù)債期限較短，那么就不能與向非金融企業(yè)的貸款相互抵消，因?yàn)榍罢呤嵌唐诘?，后者是較長期的，那么融資的缺口就比較大了，并且針對非金融企業(yè)的負(fù)債要合并到總?cè)笨谥腥タ纯偭俊?/p>
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