Asher
2022-07-15 22:30Pure indexing一定是把每只債券都買到嗎 stratified sampling可以用嗎？ 還是說stratified sampling就已經(jīng)算是enhanced indexing了？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-18 10:15
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同學(xué)，早上好。
Pure indexing中，不一定是買到每個債券，因為有些債券的流動性比較差；
固收中并沒有分層抽樣的方法，不過可以用分層抽樣實現(xiàn)該目的，或者用組合配置達(dá)到匹配主要風(fēng)險敞口的目的也是可以的。
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追問
第一個問題：Pure indexing到底是指完全復(fù)制 還是分層抽樣(簡單點) 還是直接追蹤指數(shù)(更簡單點)
第二個問題：根據(jù)第一個問題的答案 pure 和enhanced差別在哪里？ -
追答
同學(xué)，早上好。
1. 完全復(fù)制，不是分層抽樣，跟蹤指數(shù)的；
2. 區(qū)別在于對主要風(fēng)險敞口的匹配，Pure indexing是匹配風(fēng)險因子，而Enhanced indexing是匹配主要的風(fēng)險因子，偏離的部分就可以為此產(chǎn)生更高的回報以抵減交易成本等費用。
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