Asher
2022-07-15 22:37第七題答案的描述大致說了pure indexing比較costly enhanced indexing性價(jià)比高點(diǎn) 但是我看你們有老師的答疑中說pure indexing只是追蹤指數(shù) 不需要管 所以enhanced indexing turnover什么比較高 所以到底誰說的是對(duì)的
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-07-18 10:31
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同學(xué)，早上好。
都是正確的，并不矛盾。
完全復(fù)制可能會(huì)帶來較多的交易成本，因?yàn)閭牧鲃?dòng)性比較差。而Enhanced indexing的方法在匹配主要風(fēng)險(xiǎn)敞口的時(shí)候可以選擇購(gòu)買的債券，而不用完全復(fù)制。
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追問
所以pure indexing 到底是完全復(fù)制 還是追蹤指數(shù)？ 前者成本高 后者成本低
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追答
同學(xué)，早上好。
Pure indexing是復(fù)制指數(shù)，既然是復(fù)制指數(shù)那必定是跟蹤指數(shù)的被動(dòng)投資策略。 -
追問
既然pure indexing是跟蹤指數(shù) 根據(jù)圖二你們老師的回答 跟蹤指數(shù)比較簡(jiǎn)單 那為什么會(huì)costly
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追問
是不是因?yàn)橥耆珡?fù)制 確實(shí)成本高 只是完全復(fù)制以后就不太需要變動(dòng)了 所以turnover比enhanced的低？
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追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)的理解是正確的。跟蹤指數(shù)不一定需要完全復(fù)制的方法，完全復(fù)制僅是被動(dòng)投資的一個(gè)策略；
在配置的時(shí)候成本可能會(huì)高，但取決于成分的數(shù)量和流動(dòng)性，因?yàn)榛ㄥX請(qǐng)人管理配置的成本是更高的；
就跟蹤指數(shù)而言，完全復(fù)制的再平衡相對(duì)更少，成本較低。
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