雨同學(xué)
2022-07-16 14:03這道題看不懂
所屬：CFA Level I > Corporate Finance 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vicky助教
2022-07-18 10:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
題目問當(dāng)一個(gè)公司逐漸從成長(zhǎng)期演變到了成熟期，那么下列對(duì)于尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)正確的是
由于已經(jīng)步入成熟階段，資金還是比較充裕一般不需要在發(fā)股去尋求增長(zhǎng)。A錯(cuò)誤
由于已經(jīng)步入成熟階段，公司不再需要大量舉杠桿去支持有機(jī)擴(kuò)張，B錯(cuò)誤
C選項(xiàng)說當(dāng)公司有能力支持更多債務(wù)的時(shí)候去增加杠桿，這個(gè)是可以的，因此債務(wù)融資的成本相對(duì)較低。
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追問
老師，答案解析畫線句沒看懂。并且 成熟公司 不是de-leverage的嗎？
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追答
同學(xué)你好，
這句話的意思是說盡管成熟階段的公司有可能去借款支持公司的增長(zhǎng)，但這不是在追求最優(yōu)化資本架構(gòu)的時(shí)候發(fā)生的。比如是為了支持某個(gè)特定項(xiàng)目而進(jìn)行的。
是的，成熟公司通常在有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以及股票價(jià)值通常隨著股價(jià)升值而上升時(shí)會(huì)de-leverage去杠桿化，但這不是一定的，也有可能會(huì)增加杠桿。
C選項(xiàng)說的是在有能力支持更多杠桿，不會(huì)給公司造成負(fù)擔(dān)的情況下適當(dāng)增加是沒有問題的。
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