程同學(xué)
2022-07-16 15:11第六題怎么理解？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-07-18 23:06
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同學(xué)你好，問(wèn)題問(wèn)這Fund 3的這兩筆交易會(huì)導(dǎo)致組合的active risk如何變化。
active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。active risk來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面，一個(gè)是sector/factor的偏離，一個(gè)是個(gè)股配置的差異。
如果只有個(gè)股配置的差異，而sector沒(méi)有出現(xiàn)偏離，則active risk 不會(huì)增加很多。如果個(gè)股的配置差異導(dǎo)致了sector的權(quán)重也偏離benchmark，那么active risk就會(huì)上升。
本來(lái)是同一行業(yè)的股票，一只超配1%，一只低配1%，個(gè)股配置有差異，但sector配置上沒(méi)有偏離，active risk是較小的。現(xiàn)在把這兩只同一行業(yè)的股票配置改成和benchmark一樣，而把另外兩只不同行業(yè)的股票調(diào)整為一只超配1%，一只低配1%，相當(dāng)于這兩個(gè)行業(yè)的配置比例的偏離程度都出現(xiàn)了增加，會(huì)使得active risk增加。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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