為同學
2022-07-16 16:24第二條的意思是說，因為是非條件概率，所以不管之前有沒有違約，第2年到第三年違約概率就是是0.0098。而老師說的是在第二年末沒有違約的情況下，第三年違約概率是0.0098，這不成了條件概率了嗎？恰好是第三條要求的解。
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2022-07-18 21:12
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同學你好，第二個和第三個，區(qū)別還是很大的，
第二個，讓我們算的是一個聯(lián)合概率，對應的是第二年不違約，同時第三年發(fā)生違約的概率，這兩個同時發(fā)生，所以這是一個聯(lián)合概率
而第三個，讓我們算的是一個條件概率，對應的是第二年不違約的條件下，第三年發(fā)生違約的概率，
后者的發(fā)生，是基于前者的前提條件的，這時候，概率的計算就是第二門課中，我們學到的條件概率的算法，等于二者同時發(fā)生的概率，這個就是在第二問算好的，再除以第二年不違約的概率
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追問
Cindy老師，三年的累積違約概率減去兩年的累積違約概率等于的是第三年違約的概率。又沒限定是前兩年沒有違約的同時，第三年的違約概率。我不管之前有沒有違約，第三年的違約概率就是0.0098。我理解的不對嗎？
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追答
同學你好，不是的，0.0098不能單獨剝離開看的，這個0.0098，一定要和前面的兩年結合起來看的，一級講的太淺了，所以好多內(nèi)容你們沒有學到
二級的信用風險，會把違約概率學的更加細，
這里的0.0098，在二級中，我們會定義成是marginal PD,marginal PD是一個聯(lián)合概率，指的是前一期不違約，后一期違約同時發(fā)生的概率
二級會講到具體的推導，但由于這里lmaba，介紹的比較淺，所以你也不用糾結，記住那個公式就行啦
如果你想不通的話，還有一個思路，這樣想，違約是一個二項事件，要么發(fā)生，要么不發(fā)生，要是第三期違約的話，隱含就是在告訴我們前兩期是活過來的呀，否則，前面兩期都已經(jīng)違約了，那到這就結束了，那后面的第三期就不存在了呀
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