志同學
2022-07-16 19:08basis的定義是什么 要不然不知道要這么做這題
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-07-18 10:06
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同學您好
basis是現(xiàn)貨與期貨的差價，即basis=spot price-futures price，如果有正的basis，說明F小于S，這個時候套利就是要賣basis，因為隨著時間的推移，S和F會趨同的這個時候這個正的basis就會消失，所以你要趁著basis還價格比較高的時候，賣出這樣才劃算。
basis=S-F，如果你是賣basis，就是想讓basis越低越好，那就意味著S要小，F(xiàn)要大，所以你應該short現(xiàn)貨bond,long bond futures。
因此statement 4是對的。如果basis為正，交易者將通過“selling the basis”獲利，即賣出債券并買入期貨。相反，當basis為負時，交易者將通過“buying the basis”獲利，即交易者將買入債券并做空期貨，所以statement 5說反了。
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