李同學(xué)
2022-07-17 15:29Equity部分，11頁(yè)，C題目，解析有點(diǎn)沒(méi)看明白，麻煩老師講一下。
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-07-18 23:09
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同學(xué)你好，這道題是要替換掉一個(gè)emerging market equity manager，并加入一個(gè)small-cap的基金經(jīng)理，要求這個(gè)基金經(jīng)理的策略加入之后要滿(mǎn)足兩個(gè)條件：
1）要保證整體的組合在新興市場(chǎng)上的beta exposure不變。也就是說(shuō)雖然我把emerging market manager換掉了，但仍然要通過(guò)某種策略來(lái)獲得興市場(chǎng)上的beta exposure，因此目標(biāo)新興市場(chǎng)beta exposure不為0。
2）不會(huì)再增加任何其他的beta exposure，因此不能有small-cap beta，如果有也要對(duì)沖掉
這個(gè)策略要求不能增加任何額外的beta exposure，而且因?yàn)間uideline說(shuō)了只能做多futures（limit derivatives to long-only futures)，因此就不能通過(guò)short small-cap的index futures來(lái)對(duì)沖多余的beta，所以Carina的long-only的策略不能選，因?yàn)檫@個(gè)策略small cap beta>0；Ara的short extension（現(xiàn)在原版書(shū)里叫l(wèi)ong extension）策略也不能選，因?yàn)檫@個(gè)策略的beta是1；只能選Octans的market neutral的策略，這個(gè)策略beta為0，不用對(duì)沖。
基金經(jīng)理選Octans。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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