劉同學(xué)
2022-07-17 16:12老師，可轉(zhuǎn)債套利中，bond里除了duration不是還有convexity嗎，為什么最后只剩了gamma和vega呢
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-18 16:34
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同學(xué)你好，
可轉(zhuǎn)債是：債券+看漲期權(quán)。
可轉(zhuǎn)債套利的交易模式一般是買(mǎi)入價(jià)格偏低的可轉(zhuǎn)債，同時(shí)賣(mài)出這個(gè)公司的普通債券和股票。
賣(mài)出這個(gè)公司的普通債券，可以對(duì)沖可轉(zhuǎn)債的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。【即把原來(lái)債券中久期、凸性等都對(duì)沖掉了】
賣(mài)出這個(gè)公司的股票，可以對(duì)沖股票上的看漲期權(quán)的delta風(fēng)險(xiǎn)。?！居捎谠瓉?lái)的期權(quán)中有delta、gamma等高階。但是股票這個(gè)東西只有delta。所以原來(lái)期權(quán)中的gamma、vega等就被保留了下來(lái)】
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