Zen
2022-07-17 17:07持有成本越高,這個資產(chǎn)在未來的原價價格FP就越高,這個理解.但是FP越高,資產(chǎn)的價格為什么會上升,這個是根據(jù)什么公式推出來的?
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-07-17 19:02
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
理解的思路是：將所有的因素都與“S”聯(lián)系起來，這樣的思路或許可以減少記憶的負擔，因為表格里（講義截圖）的數(shù)據(jù)較多，不建議直接死記硬背所有，而是建議將所有因素factor與S建立聯(lián)系
假設(shè)一開始沒有持有成本PVC0，然后突然發(fā)生了一筆PVC0，那么，S接下來怎么變，S變了（下一秒的S就是FP的含義），期權(quán)intrinsic value怎么變，option value怎么變
根據(jù)思路，可以寫出類似遠期合約的公式：
FP=E(St)=（S+PVC0-PCB0）（1+r）^t
這個公式可以幫助我們分析，如果公式中的一個因素變化，St會怎么變，如果確定St的變化，那么期權(quán)的價值變化就容易確定了，因為Intrinsic value公式中有S這個因素，可以直接依據(jù)S來判斷期權(quán)價值變化
例如這樣分析：一開始沒有持有成本PVC0，然后突然發(fā)生了一筆PVC0，那么，S接下來按照公司判斷是上升的，看漲期權(quán)的intrinsic value上升（因為IV里有S-X），option value上升（因為OV=IV+TV）
可以將以上思路應(yīng)用的原版書課后題鏈接：
http://www.h8045.cn/home/#/exam/single/q52428/
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