金同學(xué)
2022-07-17 18:35老師，請問市場風(fēng)險74題，為什么在第一年初和第二年初沒有加上coupon進(jìn)行計算？
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1個回答
Lucia助教
2022-07-17 21:01
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同學(xué)，你好，是這樣子的，用二叉樹給債券“看跌”/"看漲"期權(quán)定價時，從第三步折現(xiàn)到第二步時，不需要加上coupon作為期權(quán)的價值，因為這本質(zhì)上是一個期權(quán)，決定期權(quán)價值的是2 年末債券的現(xiàn)值。而2 年末債券的現(xiàn)值，取決于未來的現(xiàn)金流，即3 年末的本金和利息以及對應(yīng)的利率。1 年末、2年末的票面利息對計算2 年末的債券價格無影響。
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