榴同學(xué)
2022-07-17 19:23為什么算完N（d1）之后還要*e^-rt呀 N（d1）不就是delta嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-18 17:33
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同學(xué)你好，
不是。
無(wú)紅利股票，call的delta是：N(d1).
連續(xù)紅利的股票，call的delta是：e^(-qt)*N(d1)。，其中d1的計(jì)算也要考慮紅利。
這是有紅利的BSMcall公式求導(dǎo)求出來(lái)的。
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追問(wèn)
題中哪句話(huà)說(shuō)這個(gè)有紅利了呀
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追答
匯率型期權(quán)，在求解的時(shí)候是和“有紅利的股票期權(quán)”一樣的方法。
1個(gè)EUR的市場(chǎng)價(jià)格是1.3USD。
把EUR當(dāng)做股票，也就是股票價(jià)格是1.3USD，也就是S，市場(chǎng)利率R是USD的利率。
股票自己的紅利率q是EUR的利率。 -
追問(wèn)
就是說(shuō)計(jì)算d1的時(shí)候把紅利算進(jìn)去然后計(jì)算N（d1）還需要再算上紅利是吧～
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追答
最后算BSM，或者說(shuō)期權(quán)的delta，要在考慮紅利
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