Asher
2022-07-18 21:58關(guān)于market condition主要討論的是什么問題沒有看得很懂
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-07-19 13:42
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同學(xué)你好，交易策略制定的過程中，市場(chǎng)狀況也是需要關(guān)注的因素之一。
市場(chǎng)狀況包括市場(chǎng)的波動(dòng)性和流動(dòng)性。
當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，流動(dòng)性和波動(dòng)性是需要特別關(guān)注的。因?yàn)橥蝗蛔兓氖袌?chǎng)情況會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂正常的交易節(jié)奏。例如，在2008年次貸危機(jī)時(shí)期，美國(guó)禁止了部分金融股的做空，這些股票的流動(dòng)性因此受到很大影響。同年，由于次貸資產(chǎn)大面積暴雷，結(jié)構(gòu)化的信貸產(chǎn)品也被認(rèn)為是“毒資產(chǎn)”，脫手的困難極大。
就算在市場(chǎng)正常的時(shí)候證券的流動(dòng)性也不是一成不變的。例如，某只股票達(dá)標(biāo)后被納入主流的股票指數(shù)，其流動(dòng)性就會(huì)因此改善；相反，如果它被剔除出指數(shù)，其流動(dòng)性就會(huì)惡化。相同期限的國(guó)債，新發(fā)行的國(guó)債的流動(dòng)性通常要好于較早發(fā)行的國(guó)債。
波動(dòng)性和流動(dòng)性兩者往往呈現(xiàn)反向關(guān)系，且在危機(jī)時(shí)期尤為明顯。市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)受突發(fā)事件或危機(jī)的影響，例如在金融危機(jī)時(shí)期，市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)快速流失并伴隨著波動(dòng)率的大幅攀升。市場(chǎng)流動(dòng)性也會(huì)受到季節(jié)性因素的影響，例如在節(jié)假日前、季末和年末，市場(chǎng)交易趨于清淡，流動(dòng)性通常會(huì)萎縮。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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