18****02
2022-07-18 22:44這里提到短期債券YTM波動大，之前學(xué)的“到期日效應(yīng)”貼現(xiàn)率變化相同時短期債券價格變化百分比小于長期債券，這兩個該怎么理解呢？
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1個回答
Danyi助教
2022-07-19 10:09
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同學(xué)你好，
這里說的是利率波動率大，也就是短期利率變化幅度大于長期利率。
跟久期中的maturity effect是完全沒有關(guān)系的，這個說的是期限越大，久期越大，因此價格變動幅度大。
一個說的是利率的變動，一個說的是期限的變動，兩個不同的變量。
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追問
對呀，您也說了“久期越大，價格變動幅度就大”，還是價格變動呀，為什么變量是期限呢
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追答
這里變量是期限，期限大，導(dǎo)致久期越大。久期表示就是價格變動幅度的意思。也就是久期和價格變動幅度是一個意思
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