173****6366
2022-07-19 16:53第二個例子就更不懂了。1、既然違反了YTM第一個假設(shè),沒有持有到期,那么P0怎么還是951,96?應該是N=2,I/Y=12,FV=1000,PMT=100,P0=966.2才對啊?第二年末賣出債券,第三年的票息沒有獲得啊,而且期限也不是三年啊?怎么會和持有三年到期的折現(xiàn)P0一樣?2、后面老師又講如何計算sellprice,用第三年到期的本息1100去折現(xiàn)到第二年末,求得第二年末PRICE=982,14?第二年末的price不是就是第二年末的FV嗎?可以把這個例子理解為2年期債券嗎?2年到期,F(xiàn)V不就是1000嗎?或者說根本不用計算,2年期債券到期,依然以YTM作為實際利率,那么肯定計算得到的HPR就是YTM啊?
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2022-07-19 18:03
該回答已被題主采納
同學你好,
1. P0表示的是期初的買價,這個是不變的,后面的變動根本不影響期初。
2.債券價格就是用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,那么第二年末,未來現(xiàn)金流只有第三年的coupon和本金。
價格規(guī)定必須用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,也就是計算PV2。不是求FV
----------------------
學而時習之,不亦說乎【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀,您的聲音是我們前進的源動力,祝您生活與學習愉快!~
