173****6366
2022-07-19 17:36第三個(gè)例子結(jié)尾老師說：持有到期的期限不變，但再投資回報(bào)率不是票息率而是實(shí)際的12%，所以再投資回報(bào)上升，所以實(shí)際投資率上升？這個(gè)邏輯沒錯(cuò)，但與第一例子比較，不是一樣嗎？第一個(gè)例子中，再投資回報(bào)率也是按YTM計(jì)算的，但為何計(jì)算P0沒有按12%折現(xiàn)，而是直接用1000計(jì)算？按理說，實(shí)際利率上升為12%，P0不是應(yīng)該按12%折現(xiàn)嗎？是不是我對YTM的學(xué)習(xí)理解有誤？也就是要把債券的估值第41章再溫習(xí)學(xué)習(xí)下？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2022-07-19 18:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
因?yàn)榈谝粋€(gè)例子沒有寫purchase at par,所以PV0是要計(jì)算才能得出。例子3寫了purchase at par，那么PV=FV=1000。
purchase at par這就相當(dāng)于給了一個(gè)條件，直接告訴了PV0是多少。如果沒有寫，那么就按照正常的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和帶入計(jì)算。
可以再溫習(xí)下，但是我覺得主要原因很可能是因?yàn)槟懵┛戳藀urchase at par這個(gè)已知條件哈。
----------------------
學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
