希同學(xué)
2022-07-19 20:00做CTD計算的時候怎么判斷是short方還是long方?怎么知道是用債權(quán)價格減去期貨價格乘轉(zhuǎn)換因子還是期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因子減去債權(quán)價格?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2022-07-20 11:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,都是可以的。
我們說cost=QBP-QFP*CF=97-98.5*0.96,注意這里是:支出-收入。這是站在期貨的空頭方,去計算空頭方的“凈支出”
所以我們要找凈支出最小的
而答案寫得是:98.50×0.96-$97 ,這是收入-支出。
這里計算空頭方的“凈收入”,我們找凈收入最大的。
其實都一樣。
建議以第一種方式記憶。QBP-QFP*CF
-
追問
老師,用這個公式CTD=QBP-QFP*CF,計算出來的值為正數(shù),表明是long方,是負(fù)數(shù)表明是Short方,這樣理解對嗎?
-
追答
不對,
我們都是站在TBond futures的空頭方考慮問題的,
你這么計算,算的是空頭方的凈支出。
值是正數(shù),表示的是凈支出為正。比如10/5/3。找最小的“3”
值是負(fù)數(shù),表示的是凈支出為負(fù)【也就是代表著空頭方交割完成后有收益】,我們找最有利的,比如計算后有10/5/3/-8/。我們找最小的值,也就是-8。這個-8代表著空頭方凈支出為-8,也就是有收益
