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2022-07-19 21:10老師好，為什么long方做short hedge時(shí)在basis上升時(shí)賺錢，short方做 long hedge時(shí)在basis上升時(shí)虧錢？基差風(fēng)險(xiǎn)不是越小對(duì)對(duì)沖越好嗎？為什么還有賺有虧的
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-20 11:44
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同學(xué)你好，
這里是通過basis未來(lái)變動(dòng)，來(lái)賺錢?！炯促€他的未來(lái)變化】
對(duì)沖者已知資產(chǎn)將在t2時(shí)刻賣出，并且在t1時(shí)刻持有了期貨空頭頭寸。資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為S2，期貨的盈利為F1-F2。由這種對(duì)沖策略得到的實(shí)際價(jià)格為
S2+F1-F2=F1+b2
即未來(lái)基差上升的話，賺的更多?！炯丛谫€基差未來(lái)變大】
如果說b2=0，說明此時(shí)基差為0，凈收益就是F1，這不就是他最開始約定的F1的價(jià)格賣東西嘛，也說明此時(shí)對(duì)沖效果最好。
short hedge也是同樣的道理
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