1個回答
Danyi助教
2022-07-20 18:26
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同學你好,
我們可以這樣理解,比如說我們有一個 CMO,這個 CMO 只有兩個層級,一個是 PAC,一個是 support。
pac 只接受固定的現(xiàn)金流,提前還款超過這個量的話會給到 support 吸收。該結構就是為了防止 pac 被提前還完,所以提前約定了 pac 吸收的固定量。也就是如果出現(xiàn)提前償付,就先償還給 support 層,這樣 PAC 層 就不用承擔提前償付的風險;如果出現(xiàn)延期償付,也先讓 support 層承擔損失。因此只要不超過一定范圍 PAC 層的現(xiàn)金流都是固定的。
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