王同學(xué)
2022-07-20 14:27我記得紀(jì)老師在課上針對美式看漲期權(quán)寫過一個結(jié)論：“不分紅的美式看漲期權(quán)不會提前行權(quán)，只有分紅的美式看漲期權(quán)才會提前行權(quán)”。這道題說“paynodividends”沒有股利分紅，則不會提前行權(quán)，optionvalue應(yīng)該還等于intrinsicvalue+timevalue，和持有到期一樣都是marketvalue等于optionvalue啊。為什么經(jīng)典題這里的老師說“美式看漲期權(quán)”執(zhí)行都是提前行權(quán)呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-07-20 17:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
題目在比較市場價值MV和執(zhí)行價值EV，比較時，假設(shè)立刻行權(quán)可產(chǎn)生的合約價值（并沒有真正行權(quán)）
得出的結(jié)論是MV大于EV，所以投資者會繼續(xù)持有期權(quán)（享有較大的市場價值），不會提前行權(quán)（享有執(zhí)行價值exercise value）
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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