幸同學(xué)
2022-07-20 20:54在給定的息票率，債券的到期日越長，YTM隨著到期日增加而減少，這僅適用于折價債券 沒太理解
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1個回答
Cindy助教
2022-07-20 21:05
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同學(xué)你好，D選項，只要能舉出一個反例推翻這個結(jié)論即可
比如pv=-103,FV=100,PMT=10,N=10,CPT-I/Y=9.521,
我們另N=12,CPT-I/Y=9.568
這種情況下ytm是上升的，所以D選項不成立
有一個投機倒把的記憶方法，不過不太嚴謹
你可以這樣想，YTM體現(xiàn)的是持有期回報，整體持有期內(nèi)，債券為投資者產(chǎn)生的就是利息，和利息再投資的收益
第一種情況，就是前面給你舉得例子，如果這個債券是一個溢價債券，說明這個債券本身產(chǎn)生的利息是比較多的，要是我們增加期限，就意味著可以多收到幾期利息，而利息又是比較多的，所以整體的YTM比較高
第二種情況，如果這個債券是一個折價債券，說明這個債券本身產(chǎn)生的利息是比較少的，要是我們增加期限，是可以多收到幾期利息，但利息卻很少，所以整體的YTM比較低，剛好和第一種情況反過來的
所以這里的D選項，應(yīng)該債券的折溢價情況分開討論
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