是同學(xué)
2022-07-21 02:52經(jīng)典題第6，這邊說假設(shè)投資者正在暴露于這兩種風(fēng)險(xiǎn)，那為什么不需要對沖?如果市場完美無摩擦可以不用對沖我能理解，但是題目不是說已經(jīng)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-21 13:09
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同學(xué)你好，你沒太理解題目意思了。
題目是說，現(xiàn)在可能面臨風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性 or非系統(tǒng)性，
當(dāng)市場是完美的情況下，通過持有充分分散的投資組合也就是市場的投資組合就不需要對沖，因?yàn)榇藭r(shí)沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所有的投資組合都面臨相同的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法對沖掉的。【即先分析if，最后判斷no hedge】
當(dāng)時(shí)場存在摩擦的時(shí)候，此時(shí)不同的資產(chǎn)面臨不同的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對沖是有意義的。
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