梁同學(xué)
2022-07-21 17:59年金的模式不太懂，是一次性交一筆錢，后年每年拿年金對嗎？那么原理應(yīng)該是年金折現(xiàn)和為一次性交的保額。保額固定，年金與折現(xiàn)率成正比對吧，折現(xiàn)率高，年金高，income yield也高。
所以要interest rate 高的時候買年金，這樣折現(xiàn)率、收益率也高？是這么理解嗎？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-07-22 10:23
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
年金的定價是基于未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，但是客戶只要活著，保險公司就要給錢。不過客戶能活多少年，這個是事前不知道的，保險公司只能基于大數(shù)法則進行精算假設(shè)。
如果年金的現(xiàn)值一樣，即PV相同的情況下，如果客戶預(yù)期活的時間短，即N就會小，此時每年的PMT就會大。
而我們所說的yield，確切說應(yīng)該是income yield等于PMT/PV，因此yield的高與低是與N相關(guān)的。
這里的income yield與折現(xiàn)率是關(guān)系，我們一般不討論。如果每年P(guān)MT越高，折現(xiàn)率大，則PV就會低，此時income yield就會高一些。我覺得這個邏輯沒什么大問題。因此折現(xiàn)率高的時候income yield也會高。這個理解是對的，您的理解沒有問題的。
0
0
1
1
