Xiaott
2022-07-21 20:12這道題是不是可以這么理解，就在atm的時(shí)候，gamma最大，所以delta來回波動大，來回買賣對沖就花費(fèi)的多了呢？為啥c不對呢？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-07-24 15:01
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同學(xué)你好，
因?yàn)檫@道題問的是利息成本，比如現(xiàn)在是一個(gè)ITM的期權(quán)，那么它的delta肯定是最大的，對沖的話，我們需要借入股票來賣出，借入的股票是要成本的，delta越大借入的股票越多，借入的股票越多，我們支付的利息成本就越多，
舉個(gè)例子呀，假設(shè)現(xiàn)在期權(quán)的delta是1，一共是10份期權(quán)，那么我們需要借入10份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，10份股票的利息成本是10塊，
如果現(xiàn)在期權(quán)的delta是0.5，同樣的一共是10份期權(quán)，總的delta就是5，那么我們需要借入5份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，5份股票的利息成本是5塊
從利息成本的角度（interest cost）來看，ITM的期權(quán)的成本就是最大的，
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