Ninorin
2022-07-22 02:49long方不是看漲嗎？這里投資者買swap鎖定未來匯率是擔心未來Australian USD匯率下跌？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-07-22 16:50
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
美國投資者投資了澳洲債券，用澳元交易。
美國投資者希望澳元升值，到期后定額的澳元本金可換更多美元
擔心澳元貶值，到期后定額的澳元本金換更少的美元
所以美國投資者擔心的是USD/AUD降低，例如“10USD/AUD”變?yōu)榱恕?USD/AUD”，也就是“10美元換1澳元”變?yōu)榱恕?美元換1澳元”
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
那美國投資者擔心澳元貶值，不該是short一個contract嗎
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追答
債券到期時，美國投資者會受到“澳元”的本金和息票，然后美國投資者會換匯，具體操作是：賣“澳元”，買“美元”
美國投資者擔心的賣出的“AUD澳元貶值”，相當于擔心“買入美元升值”
此時可以簽訂一份衍生品合約，標的資產是匯率（由于標價形式可以是USD/AUD，也可以是AUD/USD，用其中一種舉例：USD/AUD），USD是標價貨幣，用來描述AUD的價格（例如25元/杯coffee），元用來描述coffee的價格。
美國投資者擔心的東西，我們定位“AUD”，簽訂的衍生品合約應該看漲美元（long AUD），因為美國投資者擔心美元升值，當擔心的事情真正發(fā)生時，衍生品合約可以為投資者帶來好處。也就是說衍生品合約的標的資產是USD/AUD時，美國投資者應該long衍生品合約。
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