王同學(xué)
2022-07-22 17:18官網(wǎng)題中Sabanai Investimentos Case Scenario的第6問，short seagull, 按理說應(yīng)該是對更低的價格進行了保護啊，為什么B選項是錯誤的呢？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-07-23 09:39
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同學(xué)您好
因為他預(yù)測AUD會跌到2.0355，但是策略1做的期權(quán)是保護在2.1006，因此是保護的不足的。
同理，策略2 預(yù)期CHF會是2.5642，但是他short call是short 在2.5669，說明short 了執(zhí)行價更高的期權(quán)，獲得的premium就少了。
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追問
老師，還是不太明白。策略1中，我理解 long put at strike price of 2.1046, short put at 2.1006, 這兩個組合結(jié)合起來看，應(yīng)該是把小于price為 2.1006的部分都給保護住了吧？ 所以由于預(yù)測的數(shù)值是2.0355，肯定是被保護住了呀
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追答
同學(xué)您好
根據(jù)左邊的圖形，short seagull，他的價格只能保護到2.1006（超過這個位置，圖形就是向左下角傾斜的，即標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，是沒法提供保護的），所以當(dāng)未來匯率下跌超過2.1006時，就保護不了了。而他預(yù)期匯率會下跌到2.0355，這樣下跌就超過了能起到保護的2.1006這個位置。所以是保護不了的。
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