kevin
2022-07-23 00:32老師，這題麻煩解答下，選項(xiàng)C要如何理解？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-07-23 09:15
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同學(xué)你好，投資策略是與基金經(jīng)理的技能有關(guān)的，但是資產(chǎn)大類本身與技能就無關(guān)了，因此資產(chǎn)大類所提供的的預(yù)期回報(bào)溢價(jià)是和基金經(jīng)理自身的技巧無關(guān)的，也就是non-skill-based ex ante expected return premium。每個(gè)資產(chǎn)大類有其自身的市場風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)會帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是內(nèi)嵌在資產(chǎn)大類中的，而不是由投資經(jīng)理所能決定的。
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追問
但這個(gè)題中表述是asset class from different strategy,還是強(qiáng)調(diào)了不同的策略？選項(xiàng) C是不是錯(cuò)在 不同的大類資產(chǎn)可能存在相同的風(fēng)險(xiǎn)因子，所以這題只能選B會更合適？
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追答
同學(xué)你好，它是強(qiáng)調(diào)不同策略所投資的不同資產(chǎn)大類會帶來一定的收益溢價(jià)，但這個(gè)溢價(jià)并不是由于你自己的投資技巧所決定的，和你的策略本身無關(guān)，而是這個(gè)資產(chǎn)大類它自己所自帶的收益溢價(jià)。這道題是選C的，C選項(xiàng)的描述是正確的
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