依同學(xué)
2022-07-23 08:52老師，粉紅色劃線這句講的是什么呀，沒(méi)印象課堂中講過(guò)
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-07-23 10:09
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同學(xué)你好，我們講義上是有的。
因?yàn)镚GM的方法來(lái)計(jì)算ERP的時(shí)候，是假設(shè)增長(zhǎng)率是穩(wěn)定不變的。但是對(duì)于新興市場(chǎng)等經(jīng)濟(jì)增速很高的經(jīng)濟(jì)體，假設(shè)現(xiàn)在的增速未來(lái)會(huì)一直維持不變顯然是不合理的。
那么當(dāng)我們要計(jì)算在這樣的經(jīng)濟(jì)體中股市的ERP的時(shí)候，分析師會(huì)分別預(yù)測(cè)這個(gè)股市中所有公司總體的成長(zhǎng)、過(guò)渡、成熟三個(gè)階段的增長(zhǎng)率，以及它們對(duì)應(yīng)的未來(lái)現(xiàn)金流。那么這個(gè)股市的要求回報(bào)率rm就是讓這些公司未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)后的現(xiàn)值等于當(dāng)前股指價(jià)格的IRR。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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