flora
2022-07-23 12:38官網題Shrewsbury Case Scenario
“One risk you face in hedging the liabilities is that the yield of high-quality bonds is used in the discounting process, whereas most investment solutions use a more diversified and lower-quality portfolio of corporate bonds. Conversely, you can face the opposite problem, if you use Treasury future
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-25 10:18
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同學，早上好。
我們看到這里文中說明的是這種風險是面臨在使用高質量債券的過程中，我們通常使用高質量債券收益率作為折現(xiàn)率去估計DB Plan負債的金額。如果在投資中使用的是較低信用質量的債券，可能會導致折現(xiàn)使用的利率更低而投資使用的利率更高，并且在利差出現(xiàn)波動，即經濟好的時候利差變小而經濟差的時候利差變大時，資產與負債的利率不匹配的問題。因此這里描述的是利差風險。
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