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2022-07-23 16:40老師可以解釋一下ccp的逆向選擇嗎？投資者購(gòu)買更多低估的產(chǎn)品，賣出更多高估的產(chǎn)品不是在每個(gè)市場(chǎng)里都會(huì)發(fā)生的套利嗎？為什么在ccp里要著重這樣說？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-23 17:19
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同學(xué)你好，
逆向選擇，指的是當(dāng)雙方在進(jìn)行交易的時(shí)候，一方的信息非常有限，對(duì)于交易中的風(fēng)險(xiǎn)不是特別的了解，就可能會(huì)使得它對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)是一樣的。這種情況下，可能會(huì)吸引大量風(fēng)險(xiǎn)更高的交易。比如說，有A、B兩個(gè)公司，通過中央清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行衍生品交易。A的交易風(fēng)險(xiǎn)是比較小的，B的交易風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。但是風(fēng)險(xiǎn)大小情況只有AB公司自己是比較清楚的，由于中間可能會(huì)存在著信息不對(duì)稱，CCP不一定會(huì)了解。在這種情況下，CCP對(duì)這兩筆交易要求的保證金是一樣的。會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)比較小的A公司，退出交易，CCP就會(huì)引入更多的風(fēng)險(xiǎn)。
CCP其實(shí)是不希望這樣的事情發(fā)生的
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