許同學(xué)
2022-07-23 18:15老師，R26 example13 第2題是怎么算的？謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2022-07-25 16:51
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同學(xué)你好，第一列是時(shí)間段，第二列是這個(gè)時(shí)間段內(nèi)基金經(jīng)理的收益率，第三列是這個(gè)時(shí)間段內(nèi)基準(zhǔn)的收益率。
然后我們來看一下downside capture ratio的計(jì)算公式：
DC(m,B,t) = R(m,t)/R(B,t) if R(B,t) < 0
也就是說，區(qū)間t的DC為當(dāng)R(B)為負(fù)時(shí)，R(m)/R(B)的值。
對(duì)于像本題這樣的給出了多期的收益率的序列，我們?nèi)绻?jì)算DC，那么首先我們要選出R(B)為負(fù)的區(qū)間。
本題為t=1、5、6、8的這四個(gè)區(qū)間。然后計(jì)算這四期R(m)和R(B)的幾何平均數(shù)：
Geometric average R(m) = (1-3.06%)(1-9.05%)(1-4.09%)(1-5.72%) ^(1/4)-1= -5.51%
Geometric average R(B) =(1-3.6%)(1-7.99%)(1-5.23%)(1-4.51%)^(1/4)-1 = -5.35%
因此，DC為Geometric average R(m) /Geometric average R(B)=-5.51%/( -5.35%)=103%
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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