Ms Q
2022-07-23 22:57經(jīng)濟衰退時，為什么IG的曲線不倒掛呢？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Nicholas助教
2022-07-25 11:17
該回答已被題主采納
同學，早上好。
我們在R14 看到的利率曲線是信用利差曲線，由于整體信用利差變化是經(jīng)濟變差的時候擴大，而經(jīng)濟變好的時候縮窄，其實是和基準利率的變化是反向的。因為正常來講利率的本質是資金的供需影響的，經(jīng)濟好的時候資金需求大則收益率應該更高。
對于信用利差曲線而言，衰退時購買投資級債券的人較多，因此整體收益率呈現(xiàn)下降的情況，越偏向衰退后期，時間因素導致的違約可能性變大，則呈現(xiàn)稍微傾斜向上，整體趨平的態(tài)勢。
0
0
0
0
