穆同學(xué)
2022-07-24 16:131題2題沒明白,是看什么決定啊?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-07-25 12:01
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同學(xué)您好
這個(gè)題本幣是GBP,外幣是MXN。
在外匯管理中,我們永遠(yuǎn)是擔(dān)心外幣貶值和本幣升值。這與貨幣對(duì)是直接給DC/FC或FC/DC無關(guān)。這個(gè)邏輯是永遠(yuǎn)不變的。
因此我們擔(dān)心的是外幣貶值,就要看空外幣,即賣外幣,同理,我們擔(dān)心的是本幣升值,所以就要看多本幣。這是兩個(gè)永遠(yuǎn)正確的對(duì)沖思路。
第一題說的是要賣什么,說明頭寸方向已經(jīng)給我們限定死了,那就只能是賣外幣,因此是賣MXN的遠(yuǎn)期,而匯率用的是MXN/GBP,由于是賣MXN,所以匯率要取個(gè)倒數(shù),相當(dāng)于變成GBP/MXN的形式,這就是遠(yuǎn)期鎖定的匯率。
第二題是對(duì)沖10M,但是后來標(biāo)的資產(chǎn)變成了9.5M,此時(shí)我們只需要對(duì)沖9.5M的外幣敞口就可以了。因此對(duì)沖10M就對(duì)沖多了,所以要用反向合約來倉一部分。因此要long 0.5M,將遠(yuǎn)期名義金額變成9.5M。
