Ms Q
2022-07-24 17:54Q5，汽車股的兩個，為什么active risk可以相互抵消。同一個sector有一些beta可以理解，但也有自己不同的alpha啊。
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-07-25 23:09
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同學(xué)你好，這里是要看兩筆交易前，和兩筆交易后，active risk的變化。
active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。active risk來自兩個方面，一個是sector/factor的偏離，一個是個股配置的差異。
交易前，是同一sector的股票，一個超配1%，一個低配1%。交易后，不同板塊的兩只股票，一個超配1%，一個低配1%。前后的active share是一樣的。
但是，同一行業(yè)的股票的相關(guān)性較高，因此在整體板塊方面是沒有偏離的，因此active risk增加的不會很多。
兩筆交易后，還是一只股票超配1%，一只股票低配1%，但是它們是不同行業(yè)的股票，相關(guān)性低。那么他們的這種偏離會導(dǎo)致一個板塊超配1%，一個板塊低配1%，相比交易前的情況active risk上升。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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