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2022-07-24 20:34R46的第45題，這里combining這個(gè)用詞搞得我當(dāng)成是P+S+Fp， 既然要當(dāng)作S被Fp替換，為什么題目不用“replacing”或“substitute”？？？？？ 然后C選項(xiàng)里說(shuō)的forward contract不能代表等式左邊的Call嗎？（是因?yàn)镃和P在公式里都是option而不是forward嗎？）
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-07-24 23:39
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
本題簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是考了買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)公式左右兩邊，兩個(gè)投資組合的名字
A fiduciary call是指買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)公式中的C+K
B long call + short asset表示構(gòu)建一個(gè)投資組合
C 遠(yuǎn)期合約+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率債券表示構(gòu)建一個(gè)投資組合
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
所以我在問(wèn)C不是也能看成一個(gè)fiduciary call嗎？
還是說(shuō)遠(yuǎn)期合約只能是forward，不能算作C。 -
追答
fiduciary call只能是（等式左邊CK）call option和bond組成，和遠(yuǎn)期合約沒(méi)有關(guān)系
題目說(shuō)的是（等式右邊protective put 和遠(yuǎn)期合約組成后）是什么，怎么能是C的遠(yuǎn)期合約加bond呢 -
追問(wèn)
那既然題目說(shuō)右邊已經(jīng)是proective call 再加一個(gè)forward，
那么為什么左邊不是一個(gè)fiduciary call 再加一個(gè)forward？而是直接就等于fiduciary
call了？
不應(yīng)是
C + K + forward = P + S + forward 嗎？ -
追答
forward在買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)公式里的作用是替代S，S現(xiàn)貨買(mǎi)不到所以簽訂了遠(yuǎn)期合約未來(lái)買(mǎi)，于是僅僅和put 與stock構(gòu)成的protective put有關(guān)系，和fiduciary call 沒(méi)有關(guān)系
我們有學(xué)過(guò)：C+K+forward？ -
追答
R46的第45題，這里combining這個(gè)用詞搞得我當(dāng)成是P+S+Fp，
【回復(fù)】combining “protective put” with a forward contract是原版書(shū)英文表述，表示買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)公式中的p+FP
既然要當(dāng)作S被Fp替換，為什么題目不用“replacing”或“substitute”？？？？？
【回復(fù)】表述有Forward，有protective put，意思就是遠(yuǎn)期合約替代了標(biāo)的資產(chǎn)股票。協(xié)會(huì)這次用combining，另外題目可能用replacing，或者substitue
然后C選項(xiàng)里說(shuō)的forward contract不能代表等式左邊的Call嗎？（是因?yàn)镃和P在公式里都是option而不是forward嗎？）
【回復(fù)】不能
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