愛同學
2022-07-24 22:21老師，如果不是通知假設(shè)下，請問最優(yōu)風險組合，到底是什么組合呢？比如CAL和EF的切點，是指市場上所有的風險資產(chǎn)的組合嗎，按照不同比列配比的嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-07-24 23:46
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
沒有同質(zhì)假設(shè)，所有的投資者都會找到客觀世界“optimal CAL”，它和EF有一個切點“optimal risky portfolio”（是CAL和EF的切點，是指市場上所有的風險資產(chǎn)的組合，按照不同比列配比構(gòu)成的），只不過他們都不是唯一的，因為沒有同質(zhì)假設(shè)
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追問
所謂的不是唯一，就是內(nèi)部的比列可能不一樣是嘛？但是資產(chǎn)是一樣的（是市面上所有風險資產(chǎn)）。
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追答
嗯嗯，你說的對，沒有同質(zhì)假設(shè)，optimal risky portfolio不唯一，雖然都是有risky assets組成，但是每一個risky assets在optimal risky portfolio中占比不同。
同一個資產(chǎn)，在不同人眼中，有不一樣的特征（風險和收益率），例如，茅臺這只風險資產(chǎn)，我認為明年茅臺預期風險是5%，預期收益率是10%，而你認為茅臺預期風險是9%，預期收益率是6%。推廣至n個風險資產(chǎn)，由它們組成的EF不唯一，過Rf切EF的切點不唯一，權(quán)重配比不唯一
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